Капитал предприятия можно рассматривать с нескольких точек зрения. Прежде всего, целесообразно различать капитал реальный , т.е. существующий в форме , и капитал денежный , т.е. существующий в форме денег и используемый для приобретения средств производства, как совокупность источников средств для обеспечения хозяйственной деятельности предприятия. Рассмотрим сначала денежный капитал.

Собственный и заемный капитал

Средства, обеспечивающие деятельность предприятия, обычно делятся на собственные и заемные.

Собственный капитал предприятия представляет собой стоимость (денежную оценку) , полностью находящегося в его собственности.

В учете величина собственного капитала исчисляется как разность между стоимостью всего имущества по балансу, или активами, включая суммы, невостребованные с различных должников предприятия, и всеми обязательствами предприятия в данный момент времени.

Собственный капитал предприятия складывается из различных источников: уставного, или складочного, капитала, различных взносов и пожертвований, прибыли, непосредственно зависящей от результатов деятельности предприятия. Особая роль принадлежит уставному капиталу, который будет ниже рассмотрен более подробно.

Заемный капитал — это капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.

Основной и оборотный капитал

Капитал в материально-вещественном воплощении подразделяется на и .

К основному капиталу относятся материальные факторы длительного пользования, такие, как здания, сооружения, машины, оборудование и т.п.

Оборотный капитал расходуется на покупку средств для каждого производственного цикла (сырья, основных и вспомогательных материалов и т.п.), а также на .

Основной капитал служит в течение ряда лет, оборотный — полностью потребляется в течение одного цикла производства.

Основной капитал в большинстве случаев отождествляется с основными фондами (основными средствами) предприятия. Однако понятие основного капитала шире, так как кроме основных фондов (зданий, сооружений, машин и оборудования), представляющих его значительную часть, в состав основного капитала включается также незавершенное строительство и долгосрочные инвестиции — денежные средства, направленные на прирост запаса капитала.

Финансовая структура капитала и финансовый риск

Любая финансово-экономическая деятельность требует постоянного вложения капитала. Для поддержания и расширения производственного процесса и повышения его эффективности, внедрения новых технологий и освоения новых рынков необходимы прямые инвестиции (). Одной из основных задач финансового управления, наряду с согласованием , разработкой инвестиционного бюджета, выступает оптимизация затрат на привлечение финансовых ресурсов, оптимизация структуры капитала.

Выбор источников финансирования зависит от множества факторов, среди которых отрасль и масштабы деятельности предприятия, технологические особенности , специфика выпускаемой продукции, характер государственного регулирования и налогообложения бизнеса, связи с банковскими структурами, репутация на рынке и др.

Структура капитала , используемого предприятием, определяет многие аспекты не только финансовой, но также операционной и инвестиционной деятельности, оказывает активное воздействие на конечный результат этой деятельности. Она влияет на показатели рентабельности активов и собственного капитала, коэффициенты финансовой устойчивости и ликвидности, формирует соотношение доходности и риска в процессе развития предприятия.

Финансовая структура капитала — это структура основных источников средств, т. е. соотношение собственного и заемного капитала.

Финансовый капитал предприятия состоит из собственного и заемного.

Собственный капитал

Собственный капитал и резервы включают вложенный капитал и накопленную .

Вложенный капитал — это капитал, инвестированный собственником ( , целевые поступления). Собственный капитал предприятия — нераспределенная прибыль, различные фонды.

Накопленная прибыль — это прибыль за вычетом налогов и дивидендов, которую предприятие заработало в предшествующий и настоящий период.

Заемный капитал (обязательства предприятия)

Заемный капитал в структуре капитала предприятия состоит из кратко- и долгосрочных обязательств.

Долгосрочные обязательства — это кредиты и займы со сроком погашения более года.

Краткосрочные обязательства — это обязательства со сроком погашения менее 1 года (например, краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность).

Различия между собственным и заемным капиталом предприятия

	Вид капитала в структуре капитала предприятия
	Собственный	Заемный
Непосредственное право на участие в управлении предприятием	Дает такое право	Не дает такого права
Отношение к финансовому риску	Увеличение доли собственного капитала снижает финансовый риск	Увеличение доли заемного капитала увеличивает финансовый риск
Право на получение прибыли	По остаточному принципу	Первоочередные
Очередность удовлетворения требований при банкротстве	По остаточному принципу	Первоочередные
Срок и условия оплаты и возврата капитала	Однозначно не установлены	Четко определены кредитным соглашением
Основное направление финансирования	Долгосрочные активы	Краткосрочные активы
Снижение налога на прибыль за счет отнесения финансовых издержек на затраты	Такая возможность отсутствует	Такая возможность присутствует
	Внутренние и внешние источники	Внешние источники финансирования (за исключением )
Связь дохода владельца капитала с прибыльностью предприятия	Доход владельца капитала непосредственно связан с финансовым результатом	Доход владельца капитала не связан с финансовым результатом

Мировая практика показывает, что наиболее «дешевым» источником является заемное финансирование, так как кредиторы находятся в более привилегированном положении в сравнении с собственниками предприятия. Они сохраняют за собой право на возврат своих вложений, а в случае банкротства их требования будут удовлетворены раньше требований акционеров. Тем не менее бесконтрольный рост заемного финансирования может существенно понизить финансовую устойчивость предприятия, вызвать падение рыночной цены на его акции, а в случае неблагоприятного развития событий поставить предприятие перед угрозой банкротства

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия следующие:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала

где К с — собственный капитал; К — суммарный (собственный и заемный) капитал; К кск — доля собственного капитала в финансовой структуре капитала.

Для сохранения финансовой устойчивости К кск должен быть не менее 60% (К кск ≥ 60%).

2. Коэффициент финансовой зависимости

где К з — заемный капитал; К с — собственный капитал; К фз — характеризует финансовую зависимость предприятия от внешних займов.

Чем выше К фз, тем выше финансовая зависимость хуже финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия связана с понятием «цена капитала» .

Цена (стоимость) капитала — это общая сумма средств, которую необходимо уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему.

Цена капитала характеризует :

• уровень цены, которую предриятие должно уплатить владельцам
• норму прибыли инвестированного капитала

Каждый источник финансовых средств имеет свою цену. Поэтому выделяют показатель средневзвешенной цены капитала.

Цена источников привлеченных средств рассчитывается в процентах к привлеченным средствам. Зная цены отдельных источников и их долю в общей сумме авансированного капитала, можно определить средневзвешенную цену капитала :

где Ц к — цена капитала предприятия; j — количество источников средств; Ц j — цена каждого источника; q j — доля источников в общей сумме капитала.

Финансовый риск

Оценка финансовой структуры капитала неразрывно связана с расчетом финансового риска.

Расчет эффекта финансового рычага дает количественную оценку финансового риска.

Финансовый риск — комплексное понятие, включающее вероятность:

• потери прибыли в связи с чрезмерными объемами заемного капитала;
• уплаты процентов и основной части долга не в срок.

Методы расчета финансового рычага :

I метод :

где СНП — ставка налога на прибыль; ЭР — экономическая рентабельность; К з — заемный капитал; К с — собственный капитал; СРСП — средняя расчетная ставка процента; ЭФР — эффект финансового рычага (возможное приращение к рентабельности собственных средств, связанное с использованием заемных средств).

Если СРСП < ЭР, то у предприятия, использующего заемные средства, рентабельность собственных средств возрастет на ЭФР.

Если СРСП > ЭР, то рентабельность собственных средств у предприятия, берущего кредит, будет ниже, чем у предприятия, которое этого не делает.

"Игорный бизнес: бухгалтерский учет и налогообложение", 2007, N 4

Для осуществления текущих расходов организаторам высокорентабельного игорного бизнеса вполне хватает получаемых доходов от проведения азартных игр и пари. Долгосрочные вложения в развитие игорного бизнеса могут составлять значительные суммы, на которые собственных источников может не хватить, тогда не обойтись без привлечения кредитных ресурсов или заемных средств. Наиболее оптимальный, безусловно, последний вариант, особенно если денежные средства предоставляются коммерческой организацией под невысокий процент. Но возможности такого варианта ограничены суммой займа, которой может не хватить на серьезные долгосрочные инвестиции. Банковский кредит позволит организаторам игорного бизнеса оплатить все запланированные расходы, но процент в этом случае выше и кредитор, как правило, требует от организации гарантий исполнения принятых ею обязательств.

Каждая компания самостоятельно выбирает приемлемый и выгодный для себя вариант, но нельзя не заметить, что с каждым годом ставка рефинансирования и банковские проценты снижаются, а кредитование становится более доступным. О том, какие программы кредитования предлагают сегодня банки, какие обязательства могут возникнуть у организации при приобретении, строительстве игорных заведений за счет кредитных или заемных средств, в чем особенности учета расходов по обслуживанию кредитов и займов, читайте в данной статье.

Какой кредит выбрать?

Сегодня банки предлагают различные программы кредитования. Они во многом схожи, различаются, как правило, ставки, период кредитования, требуемые обеспечения обязательства и пакет представляемых заемщиком документов. Основные виды кредитов - классический (на пополнение оборотных средств), целевой, кредитная линия и овердрафтное кредитование.

Начнем с кредита на пополнение оборотных средств. Для его получения необходимо собрать пакет документов, подтверждающих доход заемщика (его кредитоспособность). Выбрав такой вариант кредитования, организация уплачивает проценты за кредит, комиссию за выдачу и обслуживание кредита. Такой вариант нельзя назвать оптимальным, правильнее признать его сбалансированным - требования к заемщику и платежи за пользование кредитом являются не самыми высокими, но и не самыми низкими. Среди недостатков следует отметить ограниченную сумму кредита, поэтому если ее не хватает для оплаты запланированных расходов, организации придется заключить несколько кредитных договоров на пополнение оборотных средств. Это устраивает не всех заемщиков, ведь для того, чтобы получить кредит на большую сумму, с банком следует заключить другой кредитный договор.

Для осуществления значительных расходов инвестиционного характера наиболее приемлемым является целевой кредит. К инвестиционным активам относятся объекты основных средств, имущественные комплексы и другие аналогичные активы, требующие большого времени и затрат на приобретение и (или) строительство. Целевой кредит может быть выдан как на приобретение, так и на реконструкцию, строительство игорных заведений. Сумма такого кредита практически не ограничена и определяется сметной стоимостью запланированных работ. Другим положительным моментом является срок выдачи целевого кредита, который устанавливается индивидуально на достаточно продолжительный период. Целевой кредит - один из самых выгодных видов кредитования с финансовой точки зрения. Процент за пользование таким кредитом ниже по сравнению с другими программами кредитования. Взамен организация должна предоставить достаточное обеспечение исполнения принятых на себя обязательств. Например , инвестиционный или иной актив может быть передан в залог банку до погашения заемных обязательств. Но не всегда организации нужны значительные заемные средства для единовременной оплаты.

Иногда при длительном финансировании выгодно брать кредит частями. Тогда банк может предложить открыть организации кредитную линию - письменно оформленное обязательство банка предоставлять в течение установленного периода кредиты (транши) в пределах согласованного лимита. Каждый транш оформляется отдельным соглашением к договору кредитной линии. За то, что организации по первому требованию предоставляются транши без задержки, заемщик уплачивает не только проценты, но и вознаграждение банку за выдачу траншей в короткие сроки. Вознаграждение может устанавливаться в процентах от лимита выдачи средств либо от суммы непогашенных кредитов, полученных по кредитной линии. В итоге расходы заемщика по обслуживанию кредитной линии могут оказаться выше по сравнению с его затратами по целевому кредиту или кредиту на пополнение оборотных средств. То же самое можно сказать о следующей предлагаемой банками программе кредитования.

Овердрафтное кредитование доступно не всем, на него могут рассчитывать организации с постоянной ежедневной выручкой, из которой банком удерживаются средства на погашение задолженности заемщика по основному долгу и процентов в безакцептном порядке. Овердрафтное кредитование напоминает кредитную линию, но имеет свои особенности. Начнем с преимуществ. Такая форма кредитования не является целевой, предоставляемые средства можно использовать для предоплаты или погашения любой задолженности.

В пользу овердрафта говорит несложный порядок его получения - организация осуществляет платежи в пределах лимита независимо от того, есть ли у нее необходимые средства на расчетном счете. Для этого достаточно представить в банк "платежку" в пределах лимита овердрафта на условиях заключенного кредитного договора. Такая операция является не чем иным, как кредитованием счета, права и обязанности кредитора и заемщика по которому определяются правилами о займе и кредите, если договором банковского счета не предусмотрено иное (п. 2 ст. 850 ГК РФ). Организации, получившей овердрафтный кредит, следует учесть, что когда в соответствии с договором расчетного счета банк осуществляет платежи, несмотря на отсутствие денежных средств, кредит считается предоставленным со дня осуществления платежа (п. 1 ст. 850 ГК РФ). У овердрафтного кредитования два недостатка. Во-первых, расходы на резервирование денежных средств банком компенсируются высокими процентами за кредит. Во-вторых, лимит кредитования зависит от оборота денежных средств заемщика, при этом банк отдает предпочтение организациям, получающим выручку в безналичном порядке. У игорных заведений, наоборот, основная выручка - денежная наличность, поступающая от игроков. Однако если они являются постоянными клиентами банка и имеют высокие ежемесячные обороты, то и у них есть шанс получить овердрафтный кредит.

Для того чтобы правильно отразить хозяйственную операцию в учете, общего представления об условиях предоставляемого кредита не всегда достаточно. Прежде чем подписывать любой договор, в том числе кредитный, организации-заемщику нужно знать свои права и обязанности.

В чем особенности кредитного договора?

В гражданском законодательстве взаимоотношения между заемщиком и кредитором рассматриваются как разновидность заемных отношений. Но различия между кредитом и займом все же есть.

Так, к кредитным отношениям могут применяться правила, установленные для заемного соглашения, в части, не противоречащей ст. ст. 819 - 821 ГК РФ и существу заключенного договора. Это предоставляет его сторонам право выбора существенных условий. Однако на практике правила устанавливает банк, заемщику остается лишь соглашаться с условиями и требованиями, прописанными в договоре.

Договор кредита имеет возмездный характер - заемщик обязуется вернуть не только предоставленные кредитором денежные средства, но и уплатить проценты. Поэтому предложения о беспроцентном кредите правомерно рассматривать в рамках другого договора - коммерческого кредита, который может быть предоставлен заемщику как на возмездной, так и безвозмездной основе.

Кредитный договор ограничен передачей в долг денежных средств (за исключением товарного и коммерческого кредита), а по договору займа допускается передача имущества. Еще одно отличие - на условиях кредитного договора банки предоставляют организациям денежные средства в безналичном порядке, в договоре займа это не является обязательным условием.

Заключенным кредитный договор считается с момента достижения соглашения сторонами по всем условиям договора, но даже после его подписания кредитор вправе отказаться от предоставления заемщику кредита. Для этого достаточно обстоятельств, свидетельствующих о том, что предоставленная заемщику сумма не будет возвращена в срок (ст. 821 ГК РФ). Поэтому организации нужно позаботиться о том, чтобы возможностей возникновения таких обстоятельств было как можно меньше. Оптимальный вариант - устойчивое финансовое положение компании, которая получает стабильные доходы. Если финансовые показатели не дают такую картину, то организации с целью снижения риска невозврата кредита следует уменьшить свои обязательства. Объясняется это тем, что не все из них могут быть обеспечены ликвидными активами, которыми можно погасить в установленный договором срок свои долги.

В продолжение темы обеспечения принятых обязательств остановимся на одном из них - залоге приобретаемого или построенного за счет кредитных средств объекта игорного бизнеса. Если организация на целевые кредитные средства приобретает объект недвижимости, то он передается в залог банку после перехода прав собственности к организатору азартных игр с момента исполнения им своих обязательств. Если организация берет целевой кредит на строительство игорных заведений, то до момента окончания их строительства и ввода в эксплуатацию ей, возможно, придется заложить имеющиеся активы.

Залог земельных участков, предприятий, зданий, сооружений, другого недвижимого имущества регулируется Законом об ипотеке <1> (п. 2 ст. 334 ГК РФ). По договору об ипотеке может быть заложено недвижимое имущество, права на которое зарегистрированы в установленном порядке, в том числе земельные участки, а также здания, сооружения и иное имущество, используемое в предпринимательской деятельности (п. 1 ст. 5 Закона об ипотеке).

<1> Федеральный закон от 16.07.1998 N 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)".

Ипотека здания или сооружения допускается только с одновременной ипотекой по тому же договору земельного участка, на котором находится это здание или сооружение, либо части этого участка, обеспечивающей закладываемый объект (п. 3 ст. 340 ГК РФ, ст. 69 Закона об ипотеке). В этом случае земельный участок может находиться либо в собственности, либо в аренде организатора азартных игр, закладывающего недвижимое имущество.

Передавая в залог недвижимость, организация-залогодатель сохраняет за собой право пользования этим имуществом. Условия договора о залоге не должны ограничивать это право. Заложенное имущество обеспечивает требование в полном объеме к моменту его удовлетворения с учетом процентов, неустойки и, в отдельных случаях, возможных убытков по причине просрочки платежей.

В целях обеспечения сохранности имущества и защиты прав его залогодержателя-кредитора ст. 343 ГК РФ обязывает страховать имущество за счет залогодателя в полной стоимости от рисков утраты и повреждения. Если полная стоимость имущества превышает размер обеспеченного залогом требования, то за счет покупателя имущество страхуется на сумму не ниже размера требования. Это не освобождает залогодателя от обязанности принимать меры по обеспечению сохранности заложенного имущества (пп. 2 п. 1 ст. 343 ГК РФ). В противном случае, если организация нарушила соответствующие условия договора об обязательных мерах по сохранности имущества, страховая компания может отказаться от выплаты возмещения причиненных убытков.

Знание перечисленных норм законодательства поможет организации отстаивать свои интересы в случае привлечения кредитных ресурсов. Условия заключенных договоров не должны противоречить установленным обязательным требованиям, но есть и необязательные условия, которые стороны вправе согласовать по своему усмотрению. Если организацию-заемщика устраивают условия выдачи (возврата) кредита и банком принято положительное решение, то следующий шаг - отражение в учете хозяйственных операций.

Учет кредитных средств

Инвестируя привлеченные кредитные средства в приобретение объектов недвижимости под игорные заведения или в их строительство, организатору азартных игр следует отразить в учете следующие операции:

• расходы по сбору пакета документов для получения кредита;
• получение целевого кредита, осуществление финансовых вложений;
• приобретение или строительство и ввод в эксплуатацию игорных заведений;
• обеспечение обязательства залогом имущества и его страхование;
• основные затраты по обслуживанию кредита.

Порядок отражения в учете большинства из названных кредитных операций регулируется отдельным бухгалтерским стандартом - ПБУ 15/01 <2>. В соответствии с ним расходы по сбору документов, а также оплата информационных, консультационных и иных услуг относятся к дополнительным затратам, связанным с получением и обслуживанием кредита. В составе основных затрат рассматриваются причитающиеся к оплате проценты.

<2> Положение по бухгалтерскому учету "Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию" ПБУ 15/01, утв. Приказом Минфина России от 02.08.2001 N 60н.

Основные и дополнительные затраты, связанные с получением и обслуживанием кредита, в бухгалтерском учете принимаются без ограничений, но момент их признания различен. Начнем с дополнительных затрат, они отражаются в учете в том отчетном периоде, в котором были произведены (п. 20 ПБУ 15/01). Основные затраты в виде процентов также признаются в текущем периоде, за исключением двух случаев: когда полученный кредит используется для предварительной оплаты (проценты увеличивают "дебиторку") или для оплаты инвестиционного актива (проценты включаются в его стоимость). В последнем случае основные затраты по обслуживанию кредита включаются в первоначальную стоимость инвестиционного актива до первого числа месяца, следующего за месяцем ввода его в эксплуатацию в качестве объекта основных средств (п. 30 ПБУ 15/01).

Если инвестиционный актив поставлен на учет как объект основных средств, но при этом используется в основной деятельности, то включение затрат по предоставленному кредиту в первоначальную стоимость инвестиционного актива прекращается с первого числа месяца, следующего за месяцем фактического начала его эксплуатации (п. 31 ПБУ 15/01). Данные расходы учитываются при формировании финансового результата "азартной" деятельности равномерно через амортизационные отчисления (п. 23 ПБУ 15/01).

Условия, при которых начисленные проценты включаются в первоначальную стоимость объектов строительства или приобретаемой недвижимости, перечислены в п. 27 ПБУ 15/01:

• возникновение расходов по приобретению и (или) строительству инвестиционного актива;
• фактическое начало работ, связанных с формированием инвестиционного актива;
• наличие фактических затрат по займам и кредитам или обязательств по их осуществлению.

Помимо перечисленных условий в п. 25 ПБУ 15/01 установлено требование, при выполнении которого затраты по полученным займам и кредитам, непосредственно связанные с приобретением или строительством инвестиционного актива, включаются в его первоначальную стоимость. В будущем организация ожидает получить экономические выгоды от использования инвестиционного актива, или его наличие необходимо для управленческих нужд компании.

Капитализация затрат в виде процентов и включение их в стоимость приобретаемых активов не в интересах организации. Это повышает не только трудоемкость учетного процесса, но и обязательства перед бюджетом по налогу на имущество. Тем не менее иного варианта организации, инвестировавшей полученные кредитные средства на приобретение (строительство) инвестиционных активов, ПБУ 15/01 не предоставлено. После прекращения включения начисленных процентов по кредиту в стоимость актива они учитываются в составе прочих текущих расходов организации.

Может возникнуть вопрос: как учитывать проценты по кредиту, если работы, связанные со строительством объекта, временно прекращены? Как следует из п. 28 ПБУ 15/01, если срок приостановки строительства превышает три месяца, то включение затрат по полученному кредиту, использованному для формирования инвестиционного актива, приостанавливается. В этом случае затраты по займам относятся на прочие текущие расходы организации. Не считается прекращением работ по формированию инвестиционного актива период, в котором осуществляется дополнительное согласование возникших в процессе строительства актива технических и (или) организационных вопросов (п. 28 ПБУ 15/02). Далее от общей методологии затрат, связанных с обслуживанием целевого кредита, перейдем к корреспонденции счетов и учетным записям.

Для отражения краткосрочных кредитов и займов Планом счетов <3> рекомендован счет 66 "Расчеты по краткосрочным кредитам и займам", а для учета заемных средств, привлеченных на долгосрочный период (свыше 12 месяцев), - счет 67 "Расчеты по долгосрочным кредитам и займам". На указанных счетах отражаются основная сумма долга и причитающиеся к уплате проценты, последние учитываются обособленно (на отдельном субсчете или по соответствующей "аналитике").

<3> Приказ Минфина России от 31.10.2000 N 94н "Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкции по его применению".

Основная сумма долга принимается к учету у организатора азартных игр (Дебет 51 Кредит 66, 67) в момент фактического перечисления ему денежных средств (п. 4 ПБУ 15/01). Возврат задолженности по сумме основного долга отражается в бухгалтерском учете как уменьшение кредиторской задолженности и не признается расходом организации (Дебет 66, 67 Кредит 51). Проценты по кредиту, начисленные до ввода объекта основных средств в эксплуатацию (включительно) и начисления по нему амортизации, увеличивают стоимость инвестиционного актива (Дебет 08 Кредит 66, 67), а после - отражаются в составе прочих текущих расходов (Дебет 91-2 Кредит 66, 67).

Порядок отражения в учете оставшихся операций, обеспечение обязательства залогом имущества и его страхование, несложен. Передавая в залог имущество, организации нужно отразить заложенную стоимость на забалансовом счете 009 "Обеспечения обязательств и платежей выданные". Эта сумма полностью должна быть списана по окончании действия договора залога, что не мешает списывать ее и в течение действия договора залога исходя из суммы погашенных в отчетном периоде обязательств. Достаточно прост и учет затрат по страхованию. Они отражаются в составе расходов будущих периодов и списываются в порядке, установленном в учетной политике, в течение срока действия договора.

Пример. ЗАО "Азарт" получило кредит на завершение строительства игорного заведения. Кредит в сумме 6 000 000 руб. выдан 10 апреля 2008 г. на год под 11% годовых. Погашение суммы основного долга и процентов производится до 10-го числа каждого месяца. На момент получения кредита собственные вложения в инвестиционный актив составили 14 000 000 руб. В счет обеспечения исполнения обязательств ЗАО "Азарт" предоставляет действующее игорное заведение, находящееся в собственности. Расходы по страхованию составили 100 000 руб. (договор заключен на один год), учетной политикой предусмотрено их равномерное списание пропорционально календарным дням. Капитальные вложения по игорному заведению закончены в мае 2008 г. и с этого месяца объект фактически введен в эксплуатацию.

Для обобщения информации о краткосрочных кредитах, а также начисленных и уплаченных процентах воспользуемся субсчетами:

• 66-1 "Расчеты по суммам основного долга краткосрочных кредитов и займов";
• 66-2 "Расчеты по процентам краткосрочных кредитов и займов".

В бухгалтерском учете ЗАО "Азарт" будут сделаны следующие проводки:

Содержание операции	Дебет	Кредит	Сумма, руб.
Инвестирование за счет собственных средств
Перечислены подрядчикам средства на строительство игорного заведения	60	51	14 000 000
В составе вложений во внеоборотные активы отражена стоимость выполненных работ <*>	08	60	14 000 000
Инвестирование за счет кредитных средств
Получен кредит	51	66-1	6 000 000
Затраты по страхованию отражены в составе расходов будущих периодов	97	76	100 000
Оплачена страховая премия	76	51	100 000
Перечислены подрядчикам денежные средства	60	51	5 900 000
Предоставлено обеспечение банку с учетом причитающихся по условиям кредитного договора процентов (6 000 000 + 358 330) руб.		009	6 358 330
30 апреля 2008 г.
Начислены проценты по кредиту с 10.04.2008 по 30.04.2008 (6 000 000 руб. x 11% x 20 / 365 дн.)	08	66-2	36 164
Признаны расходы организации по страхованию за апрель 2008 г. (100 000 руб. x 20 / 365 дн.)	26	97	5 480
Май 2008 г.
Отражена стоимость выполненных работ подрядными организациями	08	60	5 900 000
Погашена часть основного долга по кредиту (6 000 000 руб. / 12 мес.)	66-1	51	500 000
Уплачены проценты по полученному кредиту с 10.04.2008 по 10.05.2008 (6 000 000 руб. x 11% x 30 / 365 дн.)	66-2	51	54 247
Частично списано предоставленное обеспечение погашенных долговых обязательств (500 000 + 54 247) руб.	009		554 247
Начислены проценты по полученному кредиту с 01.05.2008 по 31.05.2008 <**>	08	66-2	52 890
Признаны расходы по страхованию за май 2008 г. (100 000 руб. x 31 / 365 дн.)	26	97	8 493
Объект учтен в составе основных средств (14 000 000 + 5 900 000 + 36 164 + 52 890) руб.	01	08	19 989 054

<*> Организаторы азартных игр не являются плательщиками НДС по основному виду деятельности, поэтому предъявленный подрядчиками налог отдельно не выделяется и учитывается в стоимости выполненных работ, оказанных услуг, тем самым увеличивая первоначальную стоимость возводимого объекта.
<**> Проценты за май начисляются в следующем порядке:

• с 01.05.2008 по 10.05.2008 проценты рассчитываются исходя из суммы основного долга - 6 000 000 руб., они составят 18 082 руб. (6 000 000 руб. x 11% x 10 / 365 дн.);
• с 10.05.2008 по 31.05.2008 проценты рассчитываются исходя из суммы основного долга - 5 500 000 руб., они составят 34 808 руб. (5 500 000 руб. x 11% x 21 / 365 дн.).

В результате сумма процентов за май 2008 г. составит 52 890 руб. (18 082 + 34 808).

В июне 2008 г. проценты по кредиту рассчитываются в аналогичном порядке, они будут включены в состав прочих расходов.

Если взять заем?

Организатор азартных игр может воспользоваться не только банковскими услугами, но и помощью коммерческой организации. Правила учета по договору займа аналогичны порядку обобщения учетной информации о выданном кредите и затрат по его обслуживанию. В отличие от кредита заем может быть беспроцентный, чем нередко пользуются организации, получая заемные средства от "дружественных" компаний.

Игорные заведения не уплачивают налог на прибыль с выручки от "азартной" деятельности, но в отношении иных доходов у них может возникнуть объект обложения налогом на прибыль. Возникает вопрос: следует ли организатору азартных игр уплачивать налог на прибыль с доходов, полученных в виде экономии на процентах?

Для ответа на него обратимся к разъяснениям уполномоченных органов. В отношении любой подозрительной операции налоговики стремятся проверить правильность применения цен, считая, что ст. 40 НК РФ предоставляет им неограниченные возможности. Однако финансовое ведомство придерживается иного мнения и публикует новые разъяснения по вопросу применения положений данной статьи к заемным отношениям. Письмо Минфина России от 14.03.2007 N 03-02-07/2-44 посвящено квалификации операций по предоставлению займов на безвозмездной основе и возможности проверки налоговыми органами правильности применения цен по договорам займа и кредита.

Одна из причин возникновения разногласий между проверяющими и налогоплательщиками по данному вопросу - непоследовательность законодателя при классификации операции по передаче в собственность сумм займов или других вещей в разных главах Налогового кодекса.

Так, в отношении НДС предоставление займов в денежной форме рассматривается как финансовая услуга (пп. 15 п. 3 ст. 149 НК РФ). Определение финансовой услуги приведено в Законе о защите конкуренции <4>. Финансовые услуги - банковские, страховые услуги, услуги на рынке ценных бумаг, по договору лизинга, а также услуги, оказываемые финансовой организацией и связанные с привлечением и (или) размещением денежных средств юридических и физических лиц. Приведенное определение финансовых услуг позволяет признать ими операции по предоставлению займа в денежной форме.

<4> Федеральный закон от 26.07.2006 N 135-ФЗ "О защите конкуренции".

В целях налогообложения понятия и термины гражданского и других отраслей законодательства применяются в том значении, в котором они используются в этих отраслях законодательства, если иное не предусмотрено Налоговым кодексом. Все это при обложении НДС дает основания считать предоставление займа финансовой услугой с учетом ее содержания, предусмотренной Законом о защите конкуренции.

С другой стороны, каждый налог имеет свой объект обложения (п. 1 ст. 38 НК РФ), и то, что предоставление займа при исчислении НДС считается услугой, не говорит об этом же при расчете налога на прибыль. Понятие услуги дано в п. 5 ст. 38 НК РФ. Это деятельность, результаты которой не имеют материального выражения, реализуются и потребляются в процессе ее осуществления. Исходя из этого определения нельзя сказать, является ли передача имущества в пользование услугой. Логично, что доход от передачи имущества в пользование может признаваться доходом от реализации услуг, только если он специально поименован в таком качестве в налоговом законодательстве (например, в отношении НДС). Но в гл. 25 "Налог на прибыль" НК РФ специального указания на заем как на финансовую услугу нет. Более того, ВАС РФ в Постановлении от 03.08.2004 N 3009/04 отметил, что взаимоотношения по договорам займа не имеют признаков оказания услуги. С мнением ВАС финансовое ведомство согласно, но исследует этот вопрос глубже. Оно предлагает рассматривать беспроцентный заем не как финансовую услугу, а как безвозмездно полученное имущественное право. Если его рассматривать как внереализационный доход в рамках норм п. 8 ст. 250 НК РФ, то его оценку нужно производить, исходя из рыночных цен, определяемых с учетом положений ст. 40 НК РФ.

Однако в указанных статьях Налогового кодекса не сказано, что оценка доходов в виде процентов, полученных по долговым обязательствам, либо оценка дохода в виде экономической выгоды, полученной от беспроцентного займа, осуществляется исходя из цен, определяемых с учетом положений ст. 40 НК РФ. При налогообложении прибыли экономическая выгода от экономии на процентах при безвозмездном получении суммы займа не предусмотрена в составе внереализационных доходов. Более того, порядок определения дохода в виде экономической выгоды и ее оценки с учетом рыночных цен не установлен в гл. 25 НК РФ.

Резюмируя вышесказанное, Минфин поясняет, что для обеспечения определенности применения ст. 40 НК РФ в отношении договоров займа и кредита требуется дополнительное законодательное регулирование. Но в настоящий момент до внесения соответствующих изменений у налоговых органов отсутствуют правовые основания для проверки правильности применения цен по договорам займа исходя из рыночных цен с учетом положений ст. 40 НК РФ. Сделанный финансовым ведомством окончательный вывод лишний раз подтверждает, что при получении беспроцентного займа у организатора азартных игр не возникает налогооблагаемого дохода по налогу на прибыль.

Л.А.Евстратова

Эксперт журнала

"Игорный бизнес:

бухгалтерский учет и налогообложение"

Осуществляя хозяйственную деятельность, каждое предприятие должно иметь капитал для инвестирования в формирование активов. В его состав входит общая стоимость всех средств в материальной и нематериальной форме. Многоаспектность понятия «капитал» характеризуется десятками определений, но в данном случае будут рассмотрены виды капитала по принадлежности предприятию, которые выделяют собственные средства и заемные.

В состав внутренних источников входит: прибыль, оставшаяся на предприятии; амортизационные отчисления и т.д.

Высокие результаты деятельности предприятия зависят от структуры используемого капитала. Данная структура - это соотношение собственных и заемных средств, участвующих в процессе, и влияет на рентабельность активов, устойчивость, и платежеспособность предприятия, а также определяет соотношение степени риска, и прибыльности во время развития фирмы.

Поэтому, если компания использует только собственные средства, то она обладает большой финансовой устойчивостью. Однако этим же она ограничивает темпы своего роста, не имея возможности сформировать дополнительный объем активов, и не используя прироста прибыли на вложенные средства.

Предприятие, пользующееся только заемными средствами, имеет большой потенциал для своего развития и возможность прироста рентабельности, но это в большой степени генерирует финансовый риск и банкротство, которые возрастают с увеличением удельного веса привлеченных средств к общей массе капитала.

На практике можно убедиться, что не существует единого рецепта для того, в каком соотношении использовать собственные средства и заемные. Тем не менее, есть ряд факторов, учитывая которые, можно целенаправленно формировать структуру, обеспечивая необходимые условия для эффективной работы предприятия.

Источниками формирования финансовых ресурсов является совокупность источников удовлетворения дополнительной потребности в капитале на предстоящий период, обеспечивающем развитие предприятия.

Эти источники подразделяются на собственные (внутренние) и заемные (внешние). Собственные средства включают: уставный капитал, добавочный капитал, нераспределенную прибыль. Прежде всего, предприятие ориентируется на использование внутренних (собственных) источников финансирования.

Организация уставного капитала, его эффективное использование, управление им - одна из главных и важнейших задач финансовой службы предприятия.

Уставный капитал - основной источник собственных средств предприятия. Сумма уставного капитала акционерного общества отражает сумму выпущенных им акций, а государственного и муниципального предприятия - величину уставного капитала. Уставный капитал изменяется предприятием, как правило, по результатам его работы за год после внесения изменений в учредительные документы.

Увеличить (уменьшить) уставный капитал можно за счет выпуска в обращение дополнительных акций (или изъятия из обращения какого-то их количества), а также путем увеличения (уменьшения) номинала старых акций.

К добавочному капиталу относятся: результаты переоценки основных фондов, эмиссионный доход АО, безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели, ассигнования из бюджета на финансирование капитальных вложений, средства на пополнение оборотных фондов.

Нераспределенная прибыль эта прибыль, полученная в определенном периоде и не направленная в процессе ее распределения на потребление собственниками и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования в производство. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.

Для покрытия потребности в основных и оборотных фондах в ряде случаев для предприятия становится необходимым привлечение заемного капитала. Такая потребность может возникнуть по независящим от предприятия причинам. Ими могут быть необязательность партнеров, чрезвычайные обстоятельства, реконструкция и техническое перевооружение производства, отсутствие достаточного стартового капитала, наличие сезонности в производстве, заготовках, переработке, снабжении и сбыте продукции. хозяйственный коммерческий заемный риск

Заемный капитал - это активы предприятия в виде долговых обязательств, которые привлекаются со стороны в виде кредитов, финансовой помощи, сумм, полученных под залог, и других внешних источников на конкретный срок, на определенных условиях под какие-либо гарантии.

Заемный капитал подлежит безоговорочному возврату и используется в обороте предприятия на условиях платности, то есть в пользу кредитора периодически начисляются проценты.

Заемные средства нужны предприятиям, когда собственного капитала недостаточно для расширения масштабов коммерческой деятельности, внедрения новых технологий, запуска маркетинговой кампании, инвестирования и других целей, которые повышают рентабельность всех бизнес-процессов и рыночную стоимость компании в целом.

Вывод: заемные средства целесообразно привлекать для финансирования тех событий, мероприятий и активностей, которые нехарактерны для обычной деятельности компании и носят единичный характер. В целом без заемного капитала можно обойтись, его отсутствие не нарушит привычные процессы, не отразится на них негативно. Такие займы можно назвать ликвидными.

Если же кредитование нужно не для развития, а для покрытия постоянных убытков и сохранения доходности на привычном уровне, то есть, когда единственный выход поддерживать жизнедеятельность компании - внешний капитал, то это неликвидные займы, которые в итоге могут привести к банкротству. Следует избегать таких ситуаций, когда займы - безальтернативная необходимость, иначе использование внешних средств будет неоправданным.

Обоснованность привлечения заемных средств - это функция финансового менеджмента, который управляет заемным капиталом и анализирует, насколько он оправдан в рамках принятой финансовой стратегии предприятия.

Привлеченные средства - это средства, предоставленные на постоянной основе, по которым может осуществляться выплата владельцам этих средств дохода (в виде дивиденда, процента) и которые могут практически не возвращаться владельцам. В их числе можно назвать: средства от эмиссии акций; дополнительные взносы (паи) в уставный капитал; также целевое государственное финансирование на безвозмездной или долевой основе. Привлеченные средства покрывают свыше 90% всей потребности в денежных ресурсах для осуществления активных операций, мобилизуя временно свободные средства юридических и физических лиц на рынке кредитных ресурсов, коммерческие банки с их помощью удовлетворяют потребность народного хозяйства в дополнительных средствах, способствует превращению денег в капитал, обеспечение потребности населения в потребительском кредите.

Это единственный абсолютно легальный способ рассчитаться с бюджетом в положенные сроки, не дожидаясь полной
оплаты, чтобы нивелировать разницу во времени между фактом отгрузки товара, влекущим за собой образование
налоговой базы, и получением от покупателя средств, за счет которых гасится задолженность перед бюджетом.

Исходя из общей суммы всех налогов, выплачиваемых предприятием, перечислив НДС в полном объеме, можно
ждать факта оплаты товара покупателем довольно продолжительное время. Это происходит потому, что
увеличенная база НДС в объемах общей налоговой нагрузки на предприятие в данный налоговый период компенсируется
снижением базы налога на прибыль в этот же период.
В качестве источника заемных средств лучше всего использовать банковское финансирование, например
обычный кредит или более приемлемый в данном случае овердрафт, который удобен тем, что в случаях, когда в нем
возникает потребность, нет необходимости оформлять отдельный кредитный договор.
Возможность предоставления таких кредитов обычно оговаривается банком в стандартном клиентском договоре на
расчетно-кассовое обслуживание. Овердрафт не требует залога. Он в рамках оговоренных лимитов предоставляется
автоматически, в случае, если средств на расчетном счете клиента недостаточно для выполнения транзакции по
платежному поручению.
Размер кредитного лимита по овердрафту напрямую зависит от размеров среднемесячных поступлений средств на
расчетный счет клиента, а также от стабильности и периодичности подобных поступлений. Косвенно на размер
лимита влияет продолжительность обслуживания данного клиента в банке и степень доверия финансового учреждения
по отношению к нему.

Если сумма задолженности по НДС, возникшая в результате какой-либо операции, настолько велика, что превышает
лимит по овердрафту, можно воспользоваться такой финансовой услугой, как факторинг, или уступка права
требования.
Суть факторинговой операции заключается в следующем:
продавец товаров, работ или услуг уступает, а банк либо другой финансовый посредник получает право требования по
встречным обязательствам, возникающим у покупателя товаров, работ или услуг, а взамен банк предоставляет
продавцу финансирование в необходимых размерах.
Классическую факторинговую операцию можно расценивать как спекулятивное приобретение дебиторской
задолженности, при этом финансовый посредник, как правило, получает прибыль в виде дисконта.
Иногда уступка права требования оформляется как залоговая операция, а финансирование, предоставляемое продавцу, в
таком случае является обычным кредитом. Удобство факторинговых операций заключается в том, что можно
быстро получить не только средства для погашения задолженности перед бюджетом, но и практически полную
стоимость (за вычетом прибыли финансового посредника) реализованных товаров, не дожидаясь сроков их фактической
оплаты покупателем.